中信资源(01205)早前发布去年业绩,收入近95亿港元(下同),按年大幅增加近1.5倍,纯利5.73亿元,实现收入及利润双增长;每股盈利7.29仙,预期每股派末期股息2.6仙。于去年布伦特原油、电解铝和煤炭平均价格分别下降2.4%、升2.5%及跌24.8%的情况下,集团有如此业绩,可说是不错,加上全球对石油、天然气和铝产品的需求料持续,配合集团本身业务之间的协同效应及科技的投入,值得留意。

　　分类业务分析。油气业务方面,去年实现作业产量约1765万桶,权益产量约948万桶,均上升约3%;收入14.2亿元,贡献纯利约3.4亿元,表现稳定。估计未来集团继续进行科技创新,以提高油气项目勘探与开发管理水平,并以精细化油藏管理系统,提升油藏开发效果等,可以增加每年的产量,甚至储存量都有可能上升。

　　油气贸易业务去年收入59.3亿元,成为主要收入来源。更重要的是,该部门能够为旗下不同业务产生协同效应,例如协同各油田项目因地制宜地提升权益油销售价格,拓展外销渠道;提前预判北美高硫油输送管道建成的不利影响,完成Seram油田3年期原油销售招标,锁定未来收益;以及积极探索KBM油田新的原油销售渠道和方向,多元化提升权益油市场价值等,均对集团整体营运效果及业绩带来莫大好处。

　　非油业务包括波特兰铝厂、Coppabella Moorvale煤矿合营(CMJV)等合营项目投资。开云APP网址集团并非只是被动的投资者,而是深度介入项目日常生产过程管理,及时发现问题,协助解决问题。例如稳步推进波特兰铝厂产能恢复建设,抓住电解铝价格回升的有利时机。此外,协助CMJV煤炭业务解决运力瓶颈问题,实现全年收入约21.5亿元,成为集团第二大收入来源,并贡献纯利约2亿元,成功扭亏为盈。

　　财务方面,于去年底,持有现金及存款总金额达20.3亿元,较2023年底的14.8亿元大升约37%;净债务与净总资本比率为零(2023年底为4.2%),显示集团的财务状况和流动性非常稳健。

　　相信集团未来将持续加强增储上产力度,不断提升产销量规模,稳步扩大版图油气贸易业务,如在未来2至3年,通过低风险的贸易业务,为将来获取原油生产商一手资源、开展自主实货头寸贸易业务做好准备。同时,计划在现有的成熟市场投资铝全产业链项目,并推进绿电化改造、产业链延伸、尖端原铝制造等多领域产业升级的尝试等,这均有可能成为将来股价的催化剂,前景可期。